市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(f23岁属什么生肖áng)控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标的(de)对(duì)应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证23岁属什么生肖500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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